观韬听讲│研讨会精华回顾·张文亮：北京证券交易所规则解读
2021年9月2日晚，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，深化新三板改革，设立北京证券交易所（以下简称“北交所”），打造服务创新型中小企业主阵地。根据中国证监会、北交所发布的北交所基本制度征求意见稿及相关说明，北交所基本制度以新三板精选层制度为基础，维持“层层递进”的市场格局，同时参考借鉴了沪深交易所的再融资、持续监管等制度，将成为中国渐进性、连续性的多层次资本市场基本制度的重要一环。
本期研讨会，观韬中茂律师事务所合伙人张文亮律师对北交所系列规则进行了深度解读与探讨。
主讲人介绍 ——————————————
u 张文亮律师是观韬中茂国内公司证券业务线高级合伙人，主要从事公司业务、证券、资产重组、并购等方面等法律事务，已有20年的从业经验，在中国企业境内上市、投融资和上市公司并购重组领域具有丰富经验。
u 承办了艾隆科技（688329）、华光新材（688379）、兴图新科（688081）、天地在线（002995）、国检集团（603060）、森远股份（300210）、兴源环境（300266）、初灵信息（300250）等公司A股上市项目；宝钛股份（600456）、中国核电（601985）、晋亿实业（601002）、陕天然气（002267）、恒华伟业（300365）、瑞泰科技（002066）、森远股份（300210）再融资项目；中国石油（601857）、大唐电信（600198）、兰生股份（600826）、康拓红外（300455）、广东骏亚（603386）、华鑫股份（600621）、金隅股份（601992）、兴源环境（300266）、初灵信息（300250）、森远股份（300210）、天药股份（600488）等多家公司的重大资产重组或重大资产交易项目，实务操作经验丰富。
u 《法律500强》亚太榜单（The Legal 500 Asia Pacific 2018）资本市场推荐律师。
u 北京市律师协会第十一届专门工作委员会国有资产法律专业委员会委员。
内容概要 ——————————————
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设立思路：总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。
定位功能：立足于服务创新型中小企业的市场定位，主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，将与现有沪深两大交易所和三大板块形成错位发展，互联互通的关系，为“小而美”的中小企业进入资本市场提供通路。
制度特点：体现包容性与精准性，呈现五大亮点。1、组织形式方面，北交所是首个公司制证券交易所，有效激励为上市公司提供更多服务；2、发行制度方面，试点注册制，上市标准四选一，现有的精选层挂牌企业直接升级，后续企业要求为新三板挂牌满12个月的创新层公司，审核程序清晰快捷，极大提升新三板的吸引力；3、交易机制方面，设置30%涨跌幅限制，个人投资者准入门槛为50万；4、持续监管方面，现金分红、减持规则、股权激励尊重新三板原有基础，体现对中小企业差异化、包容性；5、再融资方面，基本保持新三板原有再融资制度，为上市公司提供灵活、便利的再融资路径。
———— 观韬中茂资本市场团队 ————
资本市场是观韬中茂律师事务所主要核心业务。曾为电力、钢铁、金融、建材、化工、机械、制药、生物、房地产、有色金属、交通、能源、环境保护、食品、旅游和高科技等行业的企业担任发行人律师或主承销商律师，在股票发行与上市方面具有丰富的执业经验，并对境内外证券发行、交易所规则和监管事项具有广泛的专业研究。
“这家资深的律师事务所已经吸引了众多能源、自然资源、建设、制药、金融和化学工程领域的客户。”
-Chambers Asia Pacific